Posted by Tom on October 14, 2016


  今天上午,国家海关总署公布了9月份我国的进出口数据,数据结果让人大跌眼镜!
  以人民币计算的话,中国9月贸易盈余2783.5亿元,预期盈余3645.0亿元,前值盈余3460.26亿元;9月出口年率下滑5.6%,预期上涨2.5%,前值上涨5.9%;9月进口年率上涨2.2%,预期上涨5.5%,前值上涨10.8%。
  以美元计算的话,中国9月贸易盈余419.9亿美元,预期盈余530.0亿美元,前值盈余520.49亿美元;9月出口年率下滑10%,预期下滑3.3%,前值下滑2.8%;9月进口年率下滑1.9%,预期上涨0.6%,前值上涨1.5%。
  无论以哪个币种分析,9月份的出口数据跌幅都远远超出人们的预期,而且这种情况还是在今年原油、煤炭、钢铁等基础材料价格回升的情况下录得的(基础原料价格上升,出口产品的价值也会增加),所以说问题可能严重了!
  出口下滑的原因
  1、9月份历来是进出口贸易的高峰期,从近三年的统计数据看,9月份的进出口数据仅次于1月和12月,所以基数相对比较高(进出口统计数据是同比)。不过这个原因在韬略哥看来只是统计意义上的,要想知道具体的内涵,还是从出口的区域、行业和部门等几个维度入手。

Posted by Tom on October 12, 2016


  人民币中间价已连续5个交易日下跌,人民币的逐步“市场化”让很多投资者担心钱包在一点点“被掏空”,很多人都想到了黄金、美元。尽管人民币贬值压力下,美元资产、黄金、楼市等可以适度逢低配置,但也不能盲目。
  中国外汇交易中心的数据显示,11日人民币对美元汇率中间价报6.7098,较前一交易日下跌90个基点。
  人民币中间价已连续5个交易日下跌。除去国庆长假和周末两日休息,在岸人民币市场未开盘,人民币中间价从9月27日的6.6646,持续走低至11日的6.7098,共下调452基点。
  隔夜国际汇市美元兑主要货币汇率上涨,主要因美联储加息预期上升,美国近期整体经济数据向好,导致美元走强,人民币汇率被动贬值。
  “市场化”让有些人“甜到悲伤”
  随着人民币加入SDR货币篮子顺利完成,人民币双向波动的承诺也将兑现。人民币与美元指数的关联度明显上升,中间价继续遵循市场化定价,价格干预减少意味着对波动容忍度的提高。
  继国庆假期后首个交易日人民币中间价创6年新低后,引发了各方的不安和猜测,人民币很可能进入了新的拐点。

Posted by Tom on October 11, 2016


  据《华尔街日报》周日(10月10日)报道,华尔街从货币交易市场的撤退或许降低了银行的风险,但此举却进一步加剧了外汇市场的极度波动性。外汇分析师指出,周五英镑从1.26美元暴跌至1.18美元时,部分电子交易平台显示英镑交投低于1.15美元,这很明显是华尔街的撤出产生了效应。
  这些分析师指出,英镑闪崩的原因之一就是华尔街减少了外汇交易的业务,此举是为了应对后危机时代旨在限制风险承担的金融管制,这些规则使得银行在做市服务上不得不有所顾忌。一般而言,在做市商制度之下,银行可以通过买卖货币来促进交易。
  据伦敦咨询公司Coalition数据,大型银行的外汇交易业务已经缩减了23%,从2010年的1916名交易员减少至今年上半年的1477名。另据欧洲货币机构投资公司Euromoney的调查,前五大银行的外汇交易仅占市场总量的44.7%,远低于2014年的61%。
  一些市场观察者指出,在6月23日英国脱欧公投、上周英镑崩跌这种风险极高的时候,大型机构的存在与否有着重要的影响意义。行业资深人士指出,由银行交易员构成的市场或许可以在交易清淡时更加明智地下单,因为他们意识到低交易量往往会夸大货币的走势。另外,为了安抚客户情绪,银行通常会增加亏损头寸,以减缓货币的走势。

Posted by Tom on October 10, 2016


  尽管主流媒体的民调中希拉里和特朗普的民调差距在加大,上周的民调显示特朗普可能会输给希拉里。尽管双方阵营仍在不遗余力的发掘对方的丑闻,让我们看看,如果让市场来决定,特朗普获胜需要什么因素。
  市场中,股票,债券和外汇都是显示差别的领先指标。
  对于希拉里来说,积极的趋势是股市持续上涨。
图:2016年7月至10月,标普500指数走势与希拉里和特朗普民调间差距走势对比图。
  债券收益下跌意味着希拉里支持率的上涨。
图:2016年7月15日至9月15日,美国30年国债收益率走势与希拉里和特朗普民调差距走势对比图。
  此外美元指数的走势也显示市场支持希拉里最后当选。
图:2016年7月至10月,美元指数走势与希拉里和特朗普民调差距走势对比图
  所以总结来说,标准普尔500需要下跌至2000点,30年美国国债收益率需要达到2.50%,美元指数需要下跌才会表明,市场认为特朗普将会获胜。
围在城里的人想逃出来,城外的人想冲进去,看清这个世界>>>
【新兴!2016新纪元】外汇储备连降三月至五年来最低点 下降态势可控
【世界需要你的关注】民调:希拉里难摆脱诚信问题 性格冲动成特朗普命门

Posted by Tom on October 10, 2016


  一群全球顶尖的亚洲宏观经济分析师们认为,印度、印尼、菲律宾和越南是全球当前最佳的投资地,亚洲和新兴市场的表现将超过发达国家。
  在当前所有人都在关注美国总统大选之时,Real Vision电视却在台近期召集了一些顶尖亚洲市场分析师就为什么机构投资者看好亚洲市场以及为什么机构在过去5年不看好亚洲市场进行了分析。
  节目中,专家们就一些相同的主题表达不同的观点,即市场中目前存在一些好机会。本次访谈的一个共同主题是大量投资前往一个地区,主要原因在于当地人口和基础设施,以及政治改革等积极因素的影响。
  新兴市场开始受宠
  曾在高盛亚洲,Moore资本和Caxton Associates任职的Paul Krake表示,亚洲之前不受市场看好的局面已经改变。Paul Krake现在创立了自己的对冲基金以及独立研究机构。Paul Krake指出,各大养老基金已经开始盯上新兴市场。
  全球收益率之战
  Krake表示,“当前全球范围内正在上演一场收益争夺,特别是在亚洲和新兴市场。在亚洲和新兴市场,投资者正处在非常美妙的时刻,而5年前新兴市场并不让人们看好。”
  这主要是因为中国经济增长的放缓,以及新兴市场实际薪资增长放缓。在Krake看来,这带来很多结构性问题。

Posted by Tom on October 09, 2016


  知名财经杂志《巴伦周刊》近日报道,中国的亿万富豪日子越来越难过了。外国奢侈品的价格因人民币贬值而攀升,这阻碍了中国富豪购买顶级奢侈品。然而还有一个原因比人民币贬值更重要--税率高企。
  尽管去年人民币和中国股市双双暴跌,中国富豪对外国奢侈品的兴趣丝毫没有减退。
  瑞士私人银行瑞士宝盛最新发布的《财富报告》阐述了亚洲富豪的消费趋势。瑞士宝盛调查发现,在上海,从雪茄烟到商务舱航班到种牙的许多商品和服务的价格都因人民币贬值而美元走强而显著上涨。过去12个月里,人民币兑美元汇率下跌了6.5%。
  有趣的是,去年许多奢侈品的价格实际上在下滑。例如,红酒的美元价格跌了大约17%。瑞士宝盛称,由于中国政府反对铺张消费行为并且严格取缔迅速发展的伪造劣质酒市场,零售商们纷纷压低红酒的价格。在一些情况下,顶级波尔多葡萄酒在中国特价出售。
  同样的情况还发生在女士定制鞋上,其价格也暴跌。中国富豪们越来越不愿意为妻子或情人买一双新的高跟鞋。
  瑞士宝盛执行董事网裴琳表示,地方税高企对于那些购买奢侈品的中国人而言是一个比人民币贬值还大的障碍。这意味着富有的中国人只能到诸如日本、韩国等国家旅行来购入奢侈品。

Posted by Tom on October 08, 2016


  周五亚洲早盘,英镑在短短的两分钟内暴跌逾6%,导致这一全球第四大交易量的货币跌至31年低位。却没人能说清引起暴跌的原因到底是什么。
  有说法称这是因为法国总统奥朗德对英国“脱欧”问题表态强硬,也有说法称这是一次“乌龙指”交易操作。但是,无论哪种说法都无法解释如此大的跌幅。大部分人认为这次跌价很有可能因计算机程序交易而加剧。
  根据波士顿咨询企业Aite Group的说法,在外汇市场上,所谓的算法交易在过去三年里增加了三倍,每日参与约2000亿美元的交易。
  英镑是全球历史最悠久的交易货币之一,直到20世纪前半叶仍是占统治地位的储备货币。一个国家的法定货币像周五这样剧烈波动无疑将加剧对程序化交易在外汇市场上扮演角色的争论。在此之前,今年1月南非兰特的闪电崩溃与去年新西兰元意想不到的贬值都被认为与程序化交易有关。
  澳大利亚西太平洋银行的外汇、固定收益与大宗商品交易主管基伦表示:“类似这样的(暴跌)越来越常见。市场不断陷入似乎是算法交易导致的闪电崩溃中。”

Posted by Tom on October 06, 2016


  “小非农”数据今日晚间出炉,美国9月ADP就业人数+15.4万,为4月以来最低,预期+16.5万,前值+17.7万。
  数据公布后,美元指数与黄金期货价格都表现平稳:
  北京时间周五(10月7日) 20:30,美国将公布9月非农就业人口变动及失业率。此外,薪资数据也将是市场关注重点。
  回顾8月的表现,8月非农新增15.1万,逊于预期的18万。失业率维持在4.9%不变,而市场原本预计将下滑至4.8%。薪资仅上涨3美分,年率增长2.4%。积极方面在于,全职就业人数增加31.9万,而兼职就业人数减少了38.8万。
  而对于9月的数据,外媒调查显示,市场预期中值为增加17.0万人;失业率预期维持在4.9%不变。
  其中,预测排名第一的摩根士丹利经济学家Ted Wieseman预期也为增加17.0万人。调查预期分布如下:
  而在薪资增速方面,目前市场预期平均小时薪资年率上升2.6%。优于前值的上升2.4%;月率上升预期0.3%,也优于前值的上升0.1%。
  FXStreet首席分析师Valeria Bednarik预计,失业率将持稳在4.9%,就业人数将自前个月的15万小幅增加至17万。

Posted by Tom on September 30, 2016


  爬完斯里兰卡狮子岩的中国游客周女士虽口渴难耐,但因忘带当地货币而无计可施。这时,一个皮肤黝黑的当地小贩一边嚷着“人民币,人民币”,一边痛快地收下了她随手摸出的中国纸币,递上了两瓶矿泉水。“咱‘人民的币’居然在这儿也能用!”
  周女士可能还没想到,10月1日正式成为国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)的组成货币后,人民币将进一步加快“国际漫游”步伐,并在贸易货币、金融货币、储备货币各领域不断迎接新的挑战与机遇。
  人民币漫游的“天下”有多大
  刚刚过去的中秋节,北京白领张女士在韩国“买买买”中度过。令她吃惊的是,自己在韩国5天只换了很少的韩元现金,其他全是用人民币银联刷卡或手机支付。“以前来韩国玩外币换多了担心花不完,换少了又担心不够用。现在人民币在韩国几乎是全程‘无障碍’,一些大商场都直接收现金了,”张女士说起这事儿挺兴奋。
  也许让人更兴奋的是这个数字,7.23万亿元——2015年跨境贸易人民币结算业务累计发生额,相当于10亿多台iPhone7手机的总销售额。
  除了绝对量,跨境贸易人民币结算规模的全球占比也从2014年第四季度的3.04%提升至2015年第四季度的3.38%。“全球交易最为活跃的新兴市场货币”——国际清算银行的调查报告这样形容人民币。

Posted by Tom on September 29, 2016


  作为全球债券基金的“天王”,格罗斯显然也是一流的经济学家,他对美国经济的点评往往入木三分、发人深省,这也是保证他债券交易运作的基本条件。不过,最近格罗斯连续尖锐地抨击美联储还是有些出人意外,为什么格罗斯会如此不留情面呢?这里面或有隐情。
  美联储主席耶伦在全球央行年会上提出要在央行政策工具中保留资产购买之后,格罗斯认为这是“耶伦在为制造更大的泡沫敞开大门”,这根本不是资本主义,美国经济可能永远不能正常行走。综合来看,格罗斯要求美联储加息的心情溢于言表,甚至要求美联储连续加息,等等。
  在格罗斯看来,美联储维持低利率损害了资本主义的运行机制,特别是在当前经济环境中出现了加息的有利条件,美联储应该义无反顾地开启加息,以抑制资产价格泡沫。格罗斯最关心的其实还是债券,是全球11万亿美元的主权债,因为这位债券天王主要就是交易债券的。
  格罗斯毫无保留地把抨击美联储的立场传达给他的客户,或许意味着他已经在做空债券,至少是出清了很多债券仓位头寸,此时美联储在政策上犹豫不决,造成市场延续上升势头,无疑会令格罗斯指挥的债券交易行动“踏空”,出现踏错节奏的情况,而补仓则是大忌,只好在等待债券市场转折中寻找新的机会。

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