Posted by Tom on August 07, 2016


  也许现今英国国内不断明显的囤积现金现象就是卡尼宣布降息并增加QE规模的主要原因。
  英国最新数据显示,银行体系外的资金体量正以金融危机以来最快速度上升,这意味着家庭开始囤积现金。
  据天空时报报道,在英国公投退欧之后,家庭持有现金的比率上升了8%,这是自2009年以来首次。
  流通资金增长率较1月份已经翻了一倍(1月份增长率4%).
  现金方面,银行体系外纸币和硬币规模在5月底已经上升至12亿英镑,去年,银行体系外流通纸币和硬币规模为59亿英镑。
  天空时报发现,英国储蓄率已经上升至1979年以来最高水平。城乡居民现金资产比例越来越高。
  亨德森全球投资经济学家Simon Ward表示,人们囤积现金的原因可能并不是为了保值,而是为了抵御降息损失。他们担心英国可能会步欧央行和日本央行后尘实施负利率。
  50英镑面值纸币的市场需求增大也证明了这种观点。
  英国央行央行卡尼的讲话中并没有排除未来利率降至负利率的可能,英国已经重新回到宽松政策的途径上。
  实际上,许多经济学家都开始关注英国国内市场流通的纸币和硬币的数量增加。他们警告英国需要注意国民囤积现金的现象,不要进入流动性陷阱。
  央行降息>>>

Posted by Tom on August 06, 2016


  北京时间周五(8月5日),央行发布2016年第二季度中国货币政策执行报告。央行表示,将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,适时预调微调,增强针对性和有效性,做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理,为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。更加注重改革创新,寓改革于调控之中,把货币政策调控与深化改革紧密结合起来,更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。针对金融深化和创新发展,进一步完善调控模式,强化价格型调节和传导机制,疏通货币政策向实体经济的传导渠道,深化金融机构改革,通过增加供给和竞争改善金融服务,完善宏观审慎政策框架,切实维护金融体系稳定,守住不发生系统性金融风险的底线。
  报告称,2016年上半年,中国经济总体运行平稳,转方式、调结构稳步推进。消费稳定增长,进出口降幅收窄,企业效益有所回升,第三产业比重进一步提高。就业基本稳定,消费价格温和上涨。上半年国内生产总值同比增长6.7%,居民消费价格(CPI)同比上涨2.1%。

Posted by Tom on August 05, 2016


  在长达七年的按兵不动之后,英国央行终于在周四(8月4日)将已低至0.5%的基准利率进一步下调至0.25%,同时还祭出量化宽松和融资计划的“大招”。以下就为您收集了7位伦敦城区专业人士对央行此举的评论,由此可以一窥业内对这一“超级星期四”的感想。
  1.“讽刺!”
  Scottish Friendly存储专家Calum Bennie
  “看来许多储户将就此撤离。在退欧后任何储户的安全感错觉都就此消失。尤其讽刺的是,此举最有可能影响60岁以上的储户,而其中多数人曾投票支持退欧。”
  2.“这标志着央行已经严阵以待”
  UBS财富管理经济学家Dean Turner
  虽然规模并不如预期,今日的降息符合我们意料之中的审慎的卡尼。不出意外,英镑在退欧后的下跌推升了对通胀的预期,央行预测其将冲破目标值。但经济增长方面则更加疲弱,显而易见的经济衰退可能性导致了央行今日的行动。
  如果经济状况持续恶化,央行已表示准备好进一步降息和提供额外的量化宽松。而由于英国金融服务业在经济中的主导地位,卡尼已经排除负利率的可能性。
  3.“央行正使用货币政策对抗退欧”
  Think Markets UK首席经济分析师Naeem Aslam

Posted by Tom on August 05, 2016


  房产地顾问公司莱坊表示,英国脱欧后房地产印花税增加,楼市跌势延续,伦敦黄金地段房价创近7年来最大跌幅。
  受脱欧带来的不确定性以及房地产印花税提高的影响,莱坊7月伦敦市中心房屋销售指数较上年同期下降1.5%。
  伦敦住宅研究部负责人Tom Bill表示,英国公投脱欧之后,全球政治、经济不确定性进一步增加,导致很多买家要求减价。
  他进一步补充道,英国公投带来短期不明朗前景,影响伦敦市中心黄金地段楼市的销售情况。
  伦敦市中心黄金地段包括西部的诺丁山(Notting Hill)、骑士桥(Knightsbridge),哈罗兹百货公司,东部的伦敦金融城,及北部的伊斯灵顿(Islington)等。
  上个月骑士桥地区的房价下降7.3%,创15个调查地区的最大跌幅,但金融城地区的房价上涨5.3%,创15个地区的最大涨幅。
  莱坊称,在公投脱欧之前,伦敦市中心黄金地段房价同比去年开始下滑,但7月份房价刷新自2009年10月来的最大跌幅。
  但莱坊表示,房价下跌的主要原因依然是房地产印花税的调整。此次调整提高了豪宅、二手房和购房出租型房产的印花税,而这几类房产是伦敦市中心房地产市场的关键。

Posted by Tom on August 04, 2016


  主流媒体似乎一直刻意回避这个问题:全球贸易规模正极度萎缩。事实上,不管是出口、进口、工业产出,实体经济颓势显而易见,然而这究竟是如何造成的呢?
  我们需要理解全球经济放缓,是因为最大两个经济引擎熄火。目前的信贷规模,基本无法令中国、美国维持之前的上涨速度,两国都无法扭转不断增强的下行压力。
  全球衰退阴影,现在行动或等待毁灭
  全球主要央行已经看到了这个事实,当前高负债和高杠杆金融环境,有可能催生下一场灾难性的全球衰退。尽管央行实施的机会并不成功,然而他们完全清楚面对今年年初以来市场下调,他们必须行动,而且必须快速行动。
  美国经济产出综合指数显示,2016年一季度指数水平已经回落到之前全球金融危机时启动各项救助计划的水平。
  紧急行动!错误的政策必然重蹈覆辙。
  面对一个又一个危机,一季度开始央行不断做出反应。年初以来,主要央行注入流动性超过1800亿美元/月,超过了美联储QE3时规模,而英国央行、欧洲央行和日本央行随时可能推出更大规模刺激。
  伯南克“造富邻国”的策略,已经在央行界全面开花,各国央行协调步伐,一同推升全球流动性。

Posted by Tom on August 03, 2016


  道格拉斯-费根(Douglas L. Feagin) 正式加入蚂蚁金服,担任资深副总裁,领导全球化相关业务,向集团总裁井贤栋汇报。
  当在高盛集团呆了22年的高盛资深合伙人Douglas Feagin决定跳槽去蚂蚁金服管理全球业务时,同事们向他表示祝贺。然后问道:“等一下,蚂蚁金服是干什么的?”
  今年早些时候,这家正式名称为浙江蚂蚁小微金融服务集团的公司通过一轮估值600亿美元的融资,筹集了45亿美元,成为了中国迄今为止最有价值的金融科技公司。
  据知情人士称,蚂蚁金服最早可能在今年上市。如果Feagin把工作干好了,他的新雇主将很快享誉国际。
  据彭博社报道,近年来,多位Feagin这样的华尔街老手加入了中国的金融机构。中国所谓的BAT公司--百度、阿里巴巴和腾讯控股,都从高盛挖了角。
  阿里巴巴和腾讯的总裁都是前高盛银行家,百度的全球投资负责人是一位前高盛董事总经理,腾讯首席战略官也是该行前董事总经理。
  曾在高盛投行部门主管美国和亚洲金融机构客户的Feagin称,蚂蚁金服的工作与他完美契合。“我认为这是一个非常棒的机会,于是决定加入,”他说。

Posted by Tom on August 02, 2016


  周一(8月1日)早间公布的两项7月份制造业PMI出现明显背离,官方制造业PMI指数意外跌破50荣枯线,降至5个月低点,而财新制造业PMI则意外飙升至19个月高点,且为17个月来首次来到扩张区间。对此,不少投行机构进行了解读。
  官方与财新制造业PMI罕见反差值得关注
  德国商业银行(Commerzbank)驻新加坡经济师周浩发表评论表示,中国7月份财新PMI和官方PMI数据出现罕见反差,前者是自2015年2月以来首度站上荣枯线,这与近期煤炭消耗量等高频数据反弹有关,也显示中国私人领域制造业的复苏可能与资本流入新兴市场相一致。
  两大PMI数据的共同点是,外围需求依然疲弱。官方PMI中的出口订单数据跌至5个月低位,从6月份的49.6跌至49,再联系到今天宣布的疲弱的韩国外贸数据,可见全球经济增长困难重重。两数据此前均是财新弱、官方强的走势。
  预期中国央行为保持经济增速,将在第三季度降息25个基点,而在未来数月,数次的降准也可期待。
  官方PMI较预期为弱且跌至荣枯线下,则显示制造业活动受到近期洪灾影响。中国政府需要通过财政支出来促进内需,当然货币宽松也必不可少,从而维持可观的经济增速。
  解释一:或与样本的地区和行业分布差异有关

Posted by Tom on August 02, 2016


  夏季奥运会本周内就要开幕了,这意味着是时候为这17天的体育盛宴做好准备了。2016的里约有球迷的热情,充足的阳光,还有……股票市场的收益?
  Factset的安德鲁(Andrew Birstingl)发现,在69%的夏季奥运会历史期间,道琼斯工业股票平均价格指数实现上涨。当然道琼斯指数在夏季奥运会期间也出现过下跌,但平均收益达到令人震惊的3.9%。
  不过,这组数据包括5个持续了两次多星期的夏季奥运会,以及2次持续了近六个月的夏季奥运会。安德鲁在剥离这些异常值后,计算出道琼斯指数在21次长达两星期的夏季奥运会期间增长率为1.8%。
  总的来说,在21次为期两周的夏季奥运会中有14次带来了道琼斯指数的收益。
  而道琼斯指数的一年期回报率会更小一点。在两周的夏季奥运会中,21次中只有12次(57%)道琼斯指数的年回报率实现上涨。但至少多一半情况下,道指的年回报率为正。
  这当然是一个有趣的趋势,但相比较长期投资者,交易员可能会更感兴趣。毕竟,相关性并不意味着因果关系,目前还不清楚是否能对这一趋势作出解释。
  安德鲁对雅虎财经表示:“对于道琼斯指数在69%的夏季奥运会期间实现上涨的这一现象,很难给出一个原因,因为在同一个时间点上有很多不同的因素可能推动价格的上升或下跌。”

Posted by Tom on August 02, 2016


  近日,央行公布了上半年各省市的“社会融资规模增量统计表”,这个表格非常有价值,值得细细研究。
  1,它可以告诉我们那个省市的经济更有活力。
  2,更有活力的地方,其楼市更值得投资,那里的商业机会更多,那里的商家可能“更容易”履行合约。反之,那里的商业机会就少,那里的商家违约的可能性就增加。
  3,它可以揭开一些画皮,告诉我们谁的GDP是注水的,谁真的衰落。
  好了,先上表格。
  看不清楚吗?点击手机屏幕可以放大查看。这是央行关于这项指标的总表。我们先不看各省市的排序,先看里面的分项指标,它告诉我们几个事情:
  1、各省市融资的主要方式是“人民币贷款”和“企业债券”。其次是“委托贷款”和“非金融企业境内股票融资”。委托贷款的意思是,甲有100万,想借给乙,但担心有风险,通过银行为中间人来放贷。“非金融企业境内股票融资”,就是通过A股市场定增、IPO等方式融资。
  2、“未贴现银行承兑汇票”融资方式普遍出现下跌,这是因为近期连续出现风险,有银行内鬼甚至用废报纸冒充汇票来融资,所以这项业务受到了严厉整顿。

Posted by Tom on August 02, 2016


  美国的银行正以2007年以来最快的速度通过信用卡和透支扩大消费信贷,这令外界担心它们在放缓的经济中承担太多风险。
  在短短3个月里,该行业已累积约180亿美元的信用卡贷款和其他形式的循环贷款,因消费者增加了借债,同时银行通过奖励飞机里程、返现和其他优惠争夺客户。
  在贷款飙升之际,经济学家预测,美国大选将产生巨大不确定性,会阻碍今年剩余时间的经济增长,这将在信贷周期似乎已过波峰之际加大银行的风险。
  根据德意志银行的研究,最近披露的第二季度财报显示,富国银行、花旗集团和美国合众银行的信用卡贷款分别同比增长10%、12%和16%。总部设在亚特兰大、资产规模为2000亿美元的太阳信托银行的信用卡贷款增速尤为迅猛,高达26%。
  根据美联储(Fed)的数据,今年第二季度整个美国银行业信用卡和其他循环贷款增至6850亿美元,经季节调整的年化增长率为7.6%。
  信用卡业务仍是银行业盈利最高的业务。银行可以收取比其他类型贷款高得多的利息,美国平均为12%至14%,同时借款者拖欠贷款的行为仍处于历史低位。
  然而,一些早期迹象表明,信贷周期正开始转向。

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