Posted by Tom on September 09, 2016


  距离美国大选还有九周时间,自美国劳动节假期打响发令枪之后,总统候选人双方都有大动作:希拉里配备了总统竞选专机,而特朗普竞选团队也大换牌。今日,双方交战进入白热化,从原先的冷嘲热讽升级为短兵相接,网络语称之为“撕逼互黑”。
  【特朗普:我最大的财富是我的性格,希拉里最直观的败笔是她的长相】
  9月6日,特朗普率先发动“大嘴”技能,指责希拉里缺乏“总统相”。
  你想一想,几个月之前,她就花费了4800万美金,我只花了1600万美金。你们要想一想到底有多少对冲资金给她那么多的钱去竞选,这些人花钱都没有什么理由,他们就会说这个人看起来真的有总统相,在那里走你就能看出来,但是我并不觉得她有总统相,我感觉我才有总统相。
  希拉里此前说过一些对我而言很“可怕”的话,还质疑我的性格,但性格是我“拥有的最大财富”。
  希拉里才是“性格不合适”的那一个,“对很多方面而言,她都是灾难”。
  她喜欢跟俄罗斯玩硬的,而普京会看着她,然后笑起来。
  【希拉里:特朗普不公开纳税记录肯定是想隐瞒什么,我对美利坚的衷心苍天可鉴】
  希拉里自然不忘拿特朗普迟迟未公开纳税记录说事儿。

Posted by Tom on September 09, 2016


  很多专业投资者都喜欢吹嘘自己化震荡为机遇的才能。但很少有人能像王兵那样完美地兑现这一承诺。
  通过灵活把握时机和放大杠杆的力量,这位37岁的中国商品期货交易员在2016年最极端的投机热潮中游刃有余,取得了只有在波动市场上才能获得的回报。
  王兵说,他的固利资产趋势进取策略基金今年已上涨750%,自2015年3月启动以来的累计涨幅达到2100%。
  王兵这样的收益在任何市场环境下都可谓出类拔萃,在世界各地对冲基金都深受疲弱表现和客户赎回冲击之际,这种高回报格外引人注目。虽然许多同行都采用了电脑驱动的策略来获得优势,但曾经从事铁矿石进口贸易的王兵表示,指导其交易的是老式的供需分析。这是会让他成为中国期货市场上不落的明星,还是转瞬即逝的昙花,只有时间才能告诉我们了。
  王兵说,当价格剧烈震荡的时候,市场上总是有更多机会赚大钱,但如果你判断错了,赔的也会很惨。在基金网站跟踪的中国基金中,王兵管理的基金今年涨幅雄踞榜首。
螺纹钢的疯狂走势
  中国大宗商品市场的动荡很少这么剧烈。今年早些时候,中国期货交易所的日成交额在短短两个月内就增长超过两倍,达到2,610亿美元,比爱尔兰的国内生产总值(GDP)还高。在4月份见顶的这波热潮中,至少五种商品的价格上涨超过50%。

Posted by Tom on September 08, 2016


  今天傍晚,央行通过其官网公布了两个重要数据:
  第一、中国8月外汇储备为31851.7亿美元,略低于市场预期。外汇储备在过去一个月里下降了158.9亿美元。7月份,中国外汇储备下降了41美元。
  第二、中国8月末黄金储备5895万盎司,比7月份多了16万盎司(大约5吨)。央行持有黄金占外汇储备的比例仅为2.4%。
上图:央行相关数据截屏。
  这些数字传递了如下信息:
  1、中国外汇储备自2014年6月见顶(3.99万亿美元)以来,减少了8050亿美元,幅度超过了20%。整体而言,中国的外汇储备仍然丰厚,在安全线之上。
  2、8月份美元加息预期有所上升,到9月初才被不太理想的非农数据降低了预期。所以,8月中国外汇储备减少的量略有上升也是正常的。目前看,美元不大可能在12月之前降息,加上9月为人民币纳入SDR最后一个月的预备期,汇率仍然需要维稳。所以,9月份中国外汇储备减少的幅度,应该会小于8月。

Posted by Tom on September 07, 2016


  日本央行前理事门间一夫表示,鉴于经济基本面几乎没有恶化,对于扩张风险却日益引发警觉,日本央行本月货币决策会议可能会维持现行刺激计划不变。
  “考虑到当前经济基本面,没有必要采取行动,”瑞穗总研经济学家门间一夫说。“日本央行7月份没有扩大宽松规模,也没有进一步调降负利率。我想7月份之后,情况并没有恶化。”他今年五月才离开日本央行。
  门间一夫说,黑田东彦周一演讲谈到央行刺激措施的成本与利益,代表思维上“显著的改变”。黑田东彦过去的三年多来多次坚决表示,会竭尽所能,豪不犹豫达到央行2%的通胀目标。
  “靠着权衡代价和益处来执行政策是重大的转变,”门间一夫说。“日本央行让市场了解这点至关重要。”
  日本央行在全面检讨黑田东彦推出的非传统货币宽松政策,反映难以达到物价目标。彭博调查的经济学家大多预期,检讨货币政策的检讨增加9月20-21日货币决策会议上扩大刺激措施的几率。
  黑田东彦周一坚称,进一步实施货币宽松的空间仍很大,不排除任何选项。他说,央行的负利率政策已影响银行利润,同时注意到长债收益率下滑会限缩退休基金的报酬率,影响企业和家庭信心。
(责任编辑:DF142)

Posted by Tom on September 06, 2016


  九月伊始的三个交易日,黄金上演了三连涨。上周五金价更是上涨0.9%至1325.21美元/盎司,创8月23日来的最高位。
  因美联储一再推迟加息,利好无息资产黄金,金价迄今累计上涨25%。另外,英国公投脱欧以及金融市场的动荡不安也令投资者纷纷涌向避险资产。
  黄金怎样扭转颓势?
  因之前市场普遍猜测美联储加息进度即将提前,八月份黄金价格累计下跌3.4%且是五月份以来首次月度下跌,金价上周三曾跌至两个月低位1302美元。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告也显示,截至8月30日当周,对冲基金和基金经理减持Comex黄金净多头头寸至近3个月低位。
  但美国劳工部上周五公布的数据显示,美国8月非农就业人数增加15.1万,而7月该数值增加27.5万。据彭博调查显示,8月非农人数预期中值为18万。
  随即联邦利率期货反应迅速,其数据显示,美联储9月加息的概率从上周五的42%下滑至32%;12月加息的概率则下滑6个百分点至59%。
  据Kitco上周五(9月2日)发布的每周黄金调查显示,专业人士态度较上周发生了180度大转弯,在上周五美国超预期的疲弱的就业数据发布后,大多数专业人士看涨本周黄金。

Posted by Tom on September 05, 2016


  人民币兑美元中间价下调146点,报6.6873元,上周五中间价报6.6727元;上周五16:30收盘报6.6800,23:30收盘报6.6821.
  中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2016年9月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.6873元,1欧元对人民币7.4595元,100日元对人民币6.4345元,1港元对人民币0.86225元,1英镑对人民币8.8905元,1澳大利亚元对人民币5.0607元,1新西兰元对人民币4.8789元,1新加坡元对人民币4.9160元,1瑞士法郎对人民币6.8240元,1加拿大元对人民币5.1506元,人民币1元对0.60973林吉特,人民币1元对9.7566俄罗斯卢布,人民币1元对2.1669南非兰特,人民币1元对166.61韩元。
  自2016年起人民币外汇市场运行时间由北京时间9:30-16:30调整至北京时间9:30-23:30。央行此前公布,延长交易时间后,将以北京时间16:30人民币兑美元即期询价成交价作为当日收盘价。
  中国央行2015年8月11日大幅调降人民币兑美元中间价,并宣布进一步完善中间价报价,人民币创出1994年汇率并轨以来最大单日跌幅,引发全球股市和大宗商品下跌。8月14日人民币中间价微升结束三日大贬。

Posted by Tom on September 02, 2016


  国际清算银行(BIS)最新公布的每三年一度的调查报告显示,今年4月份全球外汇日均交易量降至5.1万亿美元,较前一次低了5.5%,是有调查的近16年以来首次出现下滑。其中,现汇的日均交易量减少近15%降至1.7万亿美元,占总量约33%;外汇互换交易则增加6%,至2.4万亿美元,但增幅远低于前一次的27%。
  报告同时显示,美元作为全球最重要货币的地位增强,88%的外汇交易是对美元进行,比率较上一次上升一个百分点。不过,欧元在外汇交易中占比降至31%,较前一次低两个百分点,远低于2009年时候的39%,反映2010年的欧债危机削弱了欧元的地位。
  另外,日元占比下跌一个百分点,降至22%;澳元占比降至不7%,跌近两个百分点;瑞士法郎占比就略跌至4.8%。
(责任编辑:DF302)

Posted by Tom on September 02, 2016


  市场认为“不关心政治”的美联储不会在美国大选前加息,以避免引发市场巨大的动荡,因为这将会有助于增大特朗普当选的几率。虽然持有这一看法的人越来越多,但是无论是左翼人士还是右翼人士,都建议美联储不要在11月8日美国大选前加息。理由很简单:因为这么做会使得美联储独立的形象立刻崩塌(很显然美联储理事Lael Brainard没有意识到这一点,而不断的向希拉里捐款),美联储独立的形象对于两党候选人来说都是有利的,两党候选人完全可以在国会中指责标普500指数连续刷新新高,而实际上这只是全球资产泡沫的一部分。
  但是这一切在今年早些时候发生了改变。仅仅在耶伦于杰克逊霍尔会议发言后的一天之后,2010年华尔街改革方案——多德-弗兰克法案的策划者之一Barney Frank表示,如果美联储在美国总统大选之前开始加息,那么将是一个错误的决定。Barney Frank是希拉里坚定的支持者。
  Frank建议美联储理事会不要冒着搅乱市场以及整体经济的风险而在大选前加息。Frank表示,“我认为在距离大选如此之近的时候加息是一个错误。市场会对加息擦操作进行解读,过度的解读。”

Posted by Tom on September 02, 2016


  《巴伦周刊》今日撰文称,事实上,从疲弱的宏观经济层面看,中国企业上半年的财报结果并不算太坏。根据瑞士信贷股票策略师 Vincent Chan,28%的银行股跑赢预期,同时仅20%的股票表现未达预期。整体而言,今年上半年非金融类企业收益恢复到14%的跌幅水平,而去年下半年跌幅高达24%。
  工业企业扮演了很重要的角色,尽管宏观经济走弱,但中国国家统计局的数据显示,中国主要工业企业的利润在7月份同比上涨11%,达5230亿元,这个指标要比6月份好很多。6月份,中国主要工业企业的利润只上涨了5.1%。由此看来,股市8月份的反弹并非毫无根据。
  德意志银行的股票策略师 Yuliang Chang表示,恒生中国企业指数到今年年底将攀升至10000点,该指数周三收于9542点。
  Chang在一份报告中写道,“我们期待关键的上升驱动力能够使企业收益走强和股票风险溢价(ERP)收窄。同时,考虑到依旧偏低的估值以及空头投资者的持仓量,我们重申对市场的看涨立场,并预计恒生中国企业指数和MSCI中国指数到2016年年底将分别攀升至10000点和64点。另外,H股在今年第三季度很可能远超我们的指数目标,然后在年底走向温和。”
  H股的市净率(P/B)目前为1.2倍,较历史平均值下跌33%。

Posted by Tom on September 01, 2016


  加拿大财政部长比尔·莫诺周三(8月31)日在北京宣布,加拿大将正式申请加入亚洲基础设施投资银行(亚投行)。亚投行行长金立群对此表示欢迎。
  “加拿大决定加入亚投行,将极大地加强亚投行的管理,”亚投行行长金立群对记者表示。
  “我们可以看到,美国对亚投行的态度出现转变的迹象,因为美国在鼓励世界银行与亚投行进行更多的合作,”金立群称。
  金立群重申,亚投行是个开放的国际机构,欢迎所有感兴趣的国家或经济体在今年9月30日截止日期前申请加入。在今年6月举行的亚投行首届年会上,金立群曾透露,亚投行将在今年9月30日前再度开门纳新,新成员有望在2017年初正式加入亚投行。加拿大如果加入亚投行,可能成为北美洲第一个加入该机构的国家。
  当前,亚投行57个创始成员国涵盖亚洲、大洋洲、欧洲、拉美、非洲等五大洲。
  加拿大财长摩尔诺(Bill Morneau)表示,“我们认为,亚投行显然会是一个高效的国际机构。”
  据路透社报道,白宫发言人欧内斯特周三在空军一号上对记者表示,美加两国官员曾这个问题上一直保持接触。“我们知道,对于这类国际机构,加拿大和我们的看法一致,都认为公开透明和良好管理很重要,”欧内斯特说。

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